“No 4T25, aumentamos nossa escala, aprofundamos o engajamento e expandimos a lucratividade, encerrando o ano com 131 milhões de clientes e 17 milhões de novas adições, enquanto o ARPAC atingiu US$ 15,” destacou David Vélez, fundador e CEO. Foto: divulgação
Nu Holdings Ltd. (NYSE: NU) (“Nu” ou a “Companhia”), uma das maiores plataformas de serviços financeiros digitais do mundo, divulgou hoje seus resultados financeiros do quarto trimestre de 2025 e do ano de 2025, elaborados de acordo com as normas IFRS, bem como resultados gerenciais complementares1.
“No quarto trimestre de 2025, aumentamos nossa escala, aprofundamos o engajamento e expandimos a lucratividade, encerrando o ano com 131 milhões de clientes e 17 milhões de novas adições, enquanto o ARPAC atingiu US$ 15. O forte engajamento e a maior monetização impulsionaram receitas trimestrais recordes de US$ 4,9 bilhões. Esse desempenho, aliado à alavancagem operacional e à gestão disciplinada de riscos, resultou em um lucro líquido histórico de US$ 895 milhões e um ROE de 33%. Esses resultados refletem nossa capacidade de combinar crescimento disciplinado com lucratividade consistente, enquanto continuamos a investir em nossos mercados principais. Ao iniciarmos 2026, permanecemos totalmente focados em vencer na América Latina, enquanto construímos as alavancas que permitirão ao Nubank evoluir para uma plataforma global de serviços financeiros digitais ao longo do tempo”, diz David Vélez, fundador e CEO do Nubank.
Resumo dos resultados financeiros e destaques do quarto trimestre (4T25) e do ano de 2025 (FY25)
Abaixo estão os destaques de desempenho da Nu Holdings Ltd. para o 4T25 e FY25. Salvo indicação em contrário, todas as taxas de crescimento apresentadas aqui são em base neutra de taxa de câmbio (FXN)2:
Destaques Operacionais:
- Crescimento do número de clientes: O Nu adicionou 4 milhões de clientes no 4T25, e 17 milhões em 2025, um aumento de 15% ano contra ano (YoY, na sigla em inglês), alcançando 131 milhões de clientes globalmente. Essa expansão reforça a posição do Nu como uma das maiores plataformas de serviços financeiros digitais e de mais rápido crescimento em todo o mundo. No Brasil, o Nu é agora a maior instituição financeira privada em número de clientes, de acordo com o Banco Central do Brasil. No México, o Nu atende cerca de 15% da população adulta e é o principal emissor de novos cartões de crédito no país. Na Colômbia, o Nu superou a marca de 4 milhões de clientes. Com o recente lançamento de seu cartão de crédito baseado em assinatura, a instituição quase triplicou a taxa de aprovação.
- Taxas de engajamento e atividade: A receita média mensal por cliente ativo (ARPAC, na sigla em inglês) atingiu US$ 15 no 4T25, um crescimento de 9% em relação ao trimestre anterior (QoQ, na sigla em inglês) e cerca de 27% YoY, subindo em relação aos US$ 11,1 registrados um ano atrás. A taxa de atividade mensal3 se manteve em 83%.
- Plataforma operacional de baixo custo: O custo médio mensal de atendimento por cliente ativo permaneceu abaixo de US$ 1,00, em US$ 0,8, demonstrando a forte alavancagem operacional do modelo. O índice de eficiência reduziu para 19,9% no 4T25 em relação aos 20,3% registrados no 3T25. Isso reflete a contínua alavancagem operacional do modelo do Nu.
- Qualidade dos ativos: O nosso principal indicador, o índice de NPL 15-90 (índice de inadimplência entre 15 e 90 dias), diminuiu mais uma vez durante o quarto trimestre, caindo 20 pontos base (pbs) em relação ao trimestre anterior, para 4,1%. Esse movimento foi sustentado pelos efeitos sazonais do 13º salário no Brasil. O NPL 90+ caiu 10 pbs para 6,6% neste trimestre.
Destaques Financeiros:
- Receita, receita financeira líquida de juros (NII) e margem financeira líquida (NIM) ajustada ao risco: A receita do Nu em 2025 subiu 45% YoY, atingindo US$ 16,3 bilhões no ano e US$ 4,9 bilhões no 4T’25, refletindo o fortalecimento contínuo do engajamento e da monetização em nossa plataforma. A receita financeira líquida de juros (NII) aumentou 13% QoQ, atingindo uma nova máxima histórica de US$ 2,8 bilhões. O NIM Ajustado ao Risco fechou o trimestre em 10,5% e teria permanecido amplamente estável em relação ao trimestre anterior, não fosse por uma contribuição extraordinária única ao Prosofipo, um fundo de proteção de depósitos de todo o setor, para o qual todas as Sofipos no México são obrigadas a contribuir.
- Lucratividade: O lucro bruto do Nu ficou em US$ 1,96 bilhão no 4T25, um aumento sequencial de 7% e um crescimento de 38% YoY, totalizando US$ 6,6 bilhões no FY25, em comparação aos US$ 5,0 bilhões de 2024. No nível da holding, o Nu continuou a impulsionar o aumento da lucratividade, registrando um lucro líquido de US$ 2,9 bilhões no FY’25, em comparação a US$ 2,0 bilhões no FY24 e de US$ 894,8 milhões no 4T25, uma alta de 13% sequencial e de 50% em relação ao 4T24. O Nu também alcançou um ROE recorde de 33%. Esses resultados não são acidentais. Eles refletem as prioridades e escolhas feitas pelo Nu ao longo do ano, aliadas a uma execução disciplinada.
- Balanço Patrimonial e captação: O total de depósitos atingiu US$ 41,9 bilhões neste trimestre, alta de 29% YoY, enquanto o custo de captação foi de 87% das taxas interbancárias. A carteira de crédito total expandiu 40% YoY e 11% QoQ, atingindo US$ 32,7 bilhões, enquanto o portfólio que rendia juros (Interest-Earning Portfolio – IEP) aumentou 47% YoY, chegando a US$ 18,5 bilhões em 31 de dezembro de 2025. No nível da holding, o capital total ficou em US$ 8,9 bilhões, incluindo US$ 2,2 bilhões de capital excedente nas entidades operacionais e $3,0 bilhões em caixa e equivalentes na Nu Holdings. A captação disponível de US$ 38,8 bilhões representa aproximadamente o dobro da carteira de crédito líquida de US$ 19,0 bilhões, proporcionando liquidez substancial e margem para sustentar o crescimento contínuo.
Destaques de negócios:
- Expansão Significativa de Produtos e da Plataforma: O Nu lançou mais de 100 novos produtos e funcionalidades em seus mercados para aprofundar o engajamento e expandir a monetização. Entre os principais lançamentos, destacam-se as novas modalidades de empréstimo consignado no Brasil, o cartão de crédito por assinatura na Colômbia, o cartão de crédito para menores de 18 anos no Brasil, além de ferramentas como as Caixinhas Turbo e o NuScore para fortalecer o planejamento financeiro e o engajamento. O Nu também expandiu as ofertas de crédito para clientes PJ e introduziu ferramentas como o Assistente de Pagamentos para apoiar as operações e a gestão de fluxo de caixa de pequenos negócios.
- Liderança e Expansão nos Mercados Principais: No Brasil, o Nu tornou-se a maior instituição financeira privada em número de clientes, atingindo 113 milhões, representando 62% da população adulta, com uma taxa de atividade recorde de 86%. No México, o Nu atende agora 15% da população adulta e é o maior emissor de novos cartões de crédito, enquanto na Colômbia o cartão de crédito por assinatura quase triplicou as taxas de aprovação. O total de empréstimos atingiu quase US$ 11 bilhões, com recorde em originação, e os depósitos cresceram 29% em relação ao ano anterior (YoY), chegando a quase US$ 42 bilhões.
- Avanço em IA e estratégia global: O Nu avançou em seu modelo orientado por IA com a implementação do nuFormer na concessão de crédito no Brasil, impulsionando o maior ganho trimestral em participação no mercado de cartões de crédito em dez trimestres. O uso de IA também aprimorou a conversão de notificações, a venda cruzada e a qualidade do atendimento, elevando a experiência do cliente, enquanto o PIX com IA superou 10 milhões de usuários ativos mensais. Em paralelo, o Nu progrediu em sua estratégia nos EUA, solicitando uma licença bancária nacional em setembro de 2025 e recebendo a aprovação condicional do OCC em janeiro de 2026.
- Transição de Líder na América Latina para uma plataforma global de serviços financeiros digitais: O Nu vê 2026 como um ano de inflexão, focado em vencer em seus mercados principais, ao mesmo tempo em que constrói os recursos para evoluir para uma plataforma global de serviços financeiros digitais. A Companhia continuará priorizando o Brasil e o México, reforçando a liderança no mass market, expandindo nos segmentos de PJ e de alta renda, e avançando com a licença bancária no México. Em todos os mercados, o Nu elevará o padrão de qualidade e confiabilidade dos produtos, acelerando a plataformização e desenvolvendo uma infraestrutura reutilizável e independente de país para escalar com mais eficiência. A Companhia também estabelecerá as bases operacionais para sua oportunidade nos EUA e aprofundará a adoção de IA, posicionando a inteligência artificial como uma vantagem estrutural para o crescimento de longo prazo.
Notas de rodapé
1A partir do quarto trimestre de 2025, o Nubank passa a apresentar seu P&L Gerencial (Demonstração de Resultados Gerencial), representando uma evolução em nossa estrutura de divulgação para explicar melhor a geração de valor em uma plataforma cada vez mais multi-produto, multi-segmento e multi-país. O P&L Gerencial é uma reorganização estrutural e complementar das rubricas das normas IFRS, projetada para aumentar a comparabilidade à medida que o negócio ganha escala, fundamentada na substância econômica e operacional. Esta estrutura preserva o lucro líquido, o fluxo de caixa e o capital, sendo totalmente reconciliada com o IFRS e preparada para fins de asseguração externa. Todas as métricas financeiras apresentadas refletem essa estrutura. Uma reconciliação completa das medidas não-IFRS com as medidas IFRS mais diretamente comparáveis está disponível em nosso Relatório de Reconciliação do P&L Gerencial e no apêndice da apresentação de resultados.
2As medidas cambiais neutras foram calculadas para apresentar o que tais medidas teriam sido em períodos/anos anteriores se as taxas de câmbio tivessem permanecido estáveis desde esses períodos/anos anteriores até a data das informações financeiras mais recentes da Companhia.
3 A taxa de atividade é definida como clientes ativos mensais divididos pelo número total de clientes em uma data específica.
O Nu é uma das maiores plataformas de serviços financeiros digitais do mundo, atendendo 131 milhões de clientes no Brasil, México e Colômbia. A empresa tem liderado uma transformação na indústria, usando dados e tecnologia proprietária para desenvolver produtos e serviços inovadores. Guiado por sua missão de combater a complexidade e empoderar as pessoas, o Nu atende à jornada financeira completa dos clientes, promovendo acesso e avanço financeiro com crédito responsável e transparência.A empresa se apoia em um modelo de negócios eficiente e escalável que combina baixo custo de atendimento com retornos crescentes. O impacto do Nu tem sido reconhecido em diversos prêmios, incluindo as 100 Empresas mais Influentes da Time, as Empresas Mais Inovadoras da Fast Company e os Melhores Bancos do Mundo da Forbes.
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